制造业投资增速加快 固定资产投资回落

　　1—5月份，制造业投资增长5.2%，比1—4月份加快0.4个百分点；房地产投资增长10.2%，比1—4月份小幅回落0.1个百分点；基础设施投资增长9.4%，回落3个百分点。1—5月份，全国固定资产投资216043亿元，同比增长6.1%，增速比1—4月份回落0.9个百分点；其中民间投资134399亿元，增长8.1%，比1—4月份回落0.3个百分点, 比2017年同期提高1.3个百分点。

□文/武文卿

　　2018年6月14日，国新办“2018年5月份国民经济运行”新闻发布会。国家统计局新闻发言人毛盛勇表示，尽管制造业投资增速在回升，但是水平还是比较低，只有5.2%。特别是制造业中多是中小企业，还有很多的民营企业。而基础设施投资回落3个百分点，则是缘于基础设施大幅度增加的需求有所减弱和国家为化解重大风险对资金空间的管控。

　　巩固制造业投资企稳回升势头

　　【要更好地理顺体制机制，更好地优化市场环境，尤其是要把党中央、国务院支持中小企业发展，促进民营企业发展的各项政策措施落到实处，更好地巩固制造业投资企稳回升势头。】

　　毛盛勇在回答《经济日报》记者“为什么近两月制造业投资增速加快、这趋势能否延续”问题时解释说，1—5月份制造业投资增长5.2%，比1—4月份加快0.4个百分点，连续两个月出现回升势头。什么原因促使制造业投资回升呢？原因有四：

　　第一，最终需求增长较快。投资实际上是引资需求或者中间需求，投资要增长，关键还要看最终消费的增长。2018年以来，社会消费品零售总额总体延续较快增长，1—5月份增长9.5%；还有出口需求的总体势头也不错。最终需求增势良好，拉动了制造业投资的增长。

　　第二，从制造业投资预期看，制造业PMI长期保持在景气区间内，尤为突出的是5月份制造业PMI为51.9%，比4月提高了0.5个百分点。工业品出厂价格保持在比较合理和比较理想的水平，5月份上涨4.1%，比4月扩大0.7个百分点。

　　第三，从资金来源来看，1—4月份规模以上工业企业利润增长15%，有利润就有信心、就有投资能力。

　　第四，政策效应不断地显现。2018年以来中央出台了一系列促进实体经济发展的政策措施，简政、减税、降费，工业企业综合成本有所下降。

　　今后要更好地理顺体制机制，更好地优化市场环境，尤其是要把党中央、国务院支持中小企业发展，促进民营企业发展的各项政策措施落到实处，更好地巩固制造业投资企稳回升势头。

　　固定资产投资走势有待观察

　　【基础设施投资还是有一定压力，房地产投资有条件继续保持平稳较快增长，制造业投资有条件在现有基础上延续企稳回升的态势。固定资产投资进一步如何走势，还有待观察。】

　　对于第一财经电视记者“为什么1—5月份固定资产投资出现回落、这种趋势是否会持续、是否会对经济增长造成一定压力”等一系列疑问，毛盛勇分析，固定资产投资1—5月份增长了6.1%，比1—4月份回落了0.9个百分点。固定资产投资通常分成三个块，即基础设施投资、制造业投资、房地产投资。

　　1—5月份，制造业投资增长5.2%，比1—4月份加快0.4个百分点；房地产投资增长10.2%，比1—4月份小幅回落0.1个百分点；基础设施投资增长9.4%，回落3个百分点。从三大构成看，固定资产投资回落主要是基础设施投资所致。为什么基础设施投资回落3个百分点，可以从两个角度理解：

　　第一，从固定资产投资需求角度来看，多年来固定资产投资持续保持高增长，增速都在20%左右。经过多年的快速发展，我国基础设施建设取得长足进步，和过去相比，基础设施大幅度增加的需求有所减弱。

　　第二，从项目和资金情况看，三大攻坚战要求防范化解重大风险，包括对不合规、不合法项目进行规范、清理，要求地方融资行为、举债行为更加规范，因此对资金空间以及有些项目因不合规不合法停建、缓建而带来一些影响。

　　下一阶段，基础设施投资还有一定压力，房地产投资有条件继续保持平稳较快增长，制造业投资有条件在现有基础上延续企稳回升的态势。固定资产投资进一步如何走势，还有待观察。

　　工业平稳  服务业较快发展

　　【5月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，增速比4月回落0.2个百分点，比2017年同月加快0.3个百分点。1—5月份，全国服务业生产指数同比增长8.1%，增速比1—4月份加快0.1个百分点。】

　　据国家统计局信息发布，2018年5月份国民经济持续稳中向好，生产需求基本平稳，物价涨势温和，供求结构和企业效益不断改善。

5月份，全国规模以上工业增加值同比实际增长6.8%，增速比4月回落0.2个百分点，比2017年同月加快0.3个百分点。

　　分经济类型看，国有控股企业增加值同比增长8.1%，集体企业下降2.9%，股份制企业增长6.1%，外商及港澳台商投资企业增长8.4%。分三大门类看，采矿业增加值同比增长3.0%，制造业增长6.6%，电力、热力、燃气及水生产和供应业增长12.2%。1—5月份，全国规模以上工业增加值同比增长6.9%，增速与1—4月份持平。

　　5月份，全国服务业生产指数同比增长8.1%，增速比上月加快0.1个百分点；其中信息传输、软件和信息技术服务业，租赁和商务服务业保持较快增长；1—5月份，全国服务业生产指数同比增长8.1%，增速比1—4月份加快0.1个百分点。

　　全国固定资产投资回落0.9个百分点

　　【第一产业投资同比增长15.2%；第二产业投资增长2.5%，其中制造业投资增长5.2%，比1—4月份加快0.4个百分点；第三产业投资增长7.7%，其中基础设施投资增长9.4%。高技术制造业、装备制造业投资同比分别增长9.7%和8.2%，增速分别比1—4月份加快1.8和0.3个百分点。】

　　1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）216043亿元，同比增长6.1%，增速比1—4月份回落0.9个百分点；其中民间投资134399亿元，增长8.1%，比1—4月份回落0.3个百分点, 比2017年同期提高1.3个百分点。

　　分产业看，第一产业投资同比增长15.2%；第二产业投资增长2.5%，其中制造业投资增长5.2%，比1—4月份加快0.4个百分点；第三产业投资增长7.7%，其中基础设施投资增长9.4%。

　　高技术制造业、装备制造业投资同比分别增长9.7%和8.2%，增速分别比1—4月份加快1.8和0.3个百分点。1—5月份，全国房地产开发投资41420亿元，同比增长10.2%；全国商品房销售面积56409万平方米，同比增长2.9%；全国商品房销售额48778亿元，同比增长11.8%。

　　5月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨4.1%，涨幅比上月扩大0.7个百分点，环比上涨0.4%；全国工业生产者购进价格同比上涨4.3%，环比上涨0.3%；1—5月份，全国工业生产者出厂价格同比上涨3.7%，全国工业生产者购进价格同比上涨4.2%。

　　三去一降一补  新业态蓬勃发展

　　【5月份高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长12.3%和9.4%，增速分别比规模以上工业快5.5和2.6个百分点，新产品快速成长。5月份，新能源汽车产量同比增长56.7%，集成电路增长17.2%，工业机器人增长35.1%，新业态蓬勃发展。】

　　钢铁行业化解过剩产能、防范“地条钢”死灰复燃专项抽查等结构性去产能工作有序开展。微观杠杆率继续下降，4月末规模以上工业企业资产负债率56.5%，同比下降0.7个百分点；商品房库存继续减少。1—5月份，生态保护和环境治理业、农业、公共设施管理业投资同比分别增长36.7%、16.1%和8.6%，分别快于全部投资30.6、10.0和2.5个百分点。

　　5月份高技术产业和装备制造业增加值同比分别增长12.3%和9.4%，增速分别比规模以上工业快5.5和2.6个百分点，新产品快速成长。5月份，新能源汽车产量同比增长56.7%，集成电路增长17.2%，工业机器人增长35.1%，新业态蓬勃发展。

　　1—4月份，全国规模以上工业企业实现利润总额21272亿元，同比增长15.0%，增速比1—3月份加快3.4个百分点；主营业务收入利润率为6.24%，比2017年同期提高0.24个百分点。

　　1—4月份，规模以上服务业营业收入同比增长13.8%，比1—3月份加快0.2个百分点；战略性新兴服务业、科技服务业、高技术服务业营业收入同比分别增长18.2%、17.8%和16.0%，分别快于全部规模以上服务业4.4、4.0和2.2个百分点。

　　市场预期持续向好，5月份综合PMI产出指数为54.6%，比4月上升0.5个百分点，升至年内高点。制造业采购经理指数51.9%，比4月上升0.5个百分点，比2017年同月上升0.7个百分点，为2017年10月以来最高点；非制造业商务活动指数54.9%，比4月上升0.1个百分点，比2017年同月上升0.4个百分点。

　　5月份经济特点　　  

　　【5月份经济运行主要指标的这些特点表明，虽然反映需求的指标，像固定资产投资、社会消费品零售总额增长速度有所放缓，但综合生产指标、效益指标、结构指标、民生指标向好趋势明显。可见，当前我国经济总体平稳、稳中向好的发展态势正在持续。】

　　对于央视记者“5月份工业生产平稳，投资、消费等需求指标增速有所回落，是否意味着5月份经济运行存在一定复杂性”的纠结，　　　　　　毛盛勇明确当前经济运行有五大特点：一为工业稳定增长，二为需求结构优化，三为经济效益提高，四为就业物价平稳，五为动能加快转换。

　　从这些年经济运行的基本情况来看，经济运行稳定性日益增强，5月份经济运行指标延续了这一趋势。5月份规模以上工业增加值增长6.8%，比2017年同月加快0.3个百分点；1—5月份增长6.9%，与1-4月份持平；5月份服务业生产指数同比上涨8.1%，比4月加快0.1个百分点。工业生产在稳定增长。

　　从消费角度看，升级类消费保持比较快的增长势头。网上服务消费增长速度更快，是消费升级的表现。尽管整体投资增速有回落，但是投资结构在优化，如，制造业投资增长速度在加快，民间投资继续保持较快增长。外贸平衡性在增强，一般贸易比重继续提高，需求结构也在优化。

　　1—4月份规模以上工业企业利润增长15%，比1—3月份加快3.4个百分点；规模以上服务业营业利润也不错，增长8.4%。财政收入、税收收入也保持较快增长，经济效益还是在提高。

　  5月份全国城镇调查失业率4.8%，比4月、比2017年同月均下降0.1个百分点。从价格看，5月份CPI同比上涨1.8%，保持温和上涨态势。5月份PPI上涨4.1%，涨幅尽管比4月扩大0.7个百分点，但总体保持在比较合理的水平。

　　从工业内部结构看，1—5月份高技术制造业增加值增长12%，装备制造业增长9.3%，继续保持较快增长势头。从服务业看，现代服务业增长势头比较好，1—4月份战略性新兴服务业营业收入增长超过18%。

　　毛盛勇强调，5月份经济运行主要指标的这些特点表明，虽然反映需求的指标，像固定资产投资、社会消费品零售总额增长速度有所放缓，但综合生产指标、效益指标、结构指标、民生指标向好趋势明显。可见，当前我国经济总体平稳、稳中向好的发展态势正在持续。